记者邵淑芬报道：四大行相继公布2018年业绩，纯利一如市场预期，未有太大惊喜。但可以看到四大行均加大拨备，净息差亦面对收窄的压力。华泰金融港股金融业首席分析师陈姝瑾表示，净息差下行是行业趋势，而去年净息差往上走，对银行来说是拨备前利润增速较快的一年，所以多作拨备。

　　农行保持ROE或较佳

　　陈姝瑾相信，今年内银信贷成本将会下降，而净息差受压下，拨备前利润亦将会大大放缓，但由于拨备将相对放缓下，净利润增速预料与去年相若或放慢一些。

　　陈姝瑾续称，净息差的下行是行业趋势，先从大行开始，因为他们受到市场利率、政策放宽的影响，而细行一开始会受惠。

　　四大行之中，陈姝瑾比较看好农行（01288），主要基于防御性角度考虑。她指出，农行股息率比较高，股本收益率（ROE）相对市帐率（PB）估值是较便宜的一家，加上拨贷比相对较强，在经济下行、银行资本面向下的情况下，农行ROE的保持会更好一些。

　　中行净利息收益率称冠

　　总结去年四大行表现，建行（00939）及农行纯利各增5.1%，是增速最快的银行，其次为中行（03988）及工行（01398），分别增长4.45%及4.06%。而工行仍是最赚钱的银行，去年大赚2976.76亿元。净利息收益率是衡量银行盈利表现的重要指标，虽然四大行净利息收益率于2018年均有所扩阔，惟建行、农行及工行均于去年第四季出现收窄，唯独中行仍能按季录得上升。

　　不良贷款方面，四大行不良贷款比率均持续改善，期内各大行均加大拨备力度，拨备覆蓋率及拨贷率均有所上升。