又有新的利好 A股这波行情将延续至春节后

2019年年底以来的“跨年行情”启动以来，推动指数上涨的有两个核心的因素：良好预期和实质利好。

众所周知，市场往往炒作的就是预期。行业炒盈利预期、炒拐点，炒估值；个股炒业绩、炒消息；而市场也一样会炒预期，炒提前量。

去年年底以来的行情，是在政策逆向调节和外资持续介入的双重支撑下走出来的。而每一个阶段的上涨，有都存在着很强的预期和重要的提振：

3000点下方，预期是的是经济的企稳，利好的是政策“工具箱”的不断释放；

3100点下方，预期的是降准释放流动性，利好的是“推动居民储蓄入市”的提振；

而2900点以来，市场预期纷纷兑现之际，PMI连续两个月重回荣枯线上方、居民资金加速入场，市场活跃性大大提升……

不过，3100点以来，阶段性的良好预期和利好兑现之后，市场暂时停滞，虽然有“春节效应”的“阻碍”，但是短期丰厚的获利回吐以及调仓换股才是市场整理的核心原因。

那么，短暂的停留之后，市场还能否再次站起来了？答案是显而易见的。而支持和推动指数再次表现的，或是市场新的预期——降息和进一步的降准空间！当然，还有新的支撑——风险偏好的回升和经济数据的向好！

具体来看看：

首先，市场有了降息的预期，而再次降准的预期同时升起；

华泰证券宏观李超团队预测，2020年年初稳健宽松的货币政策将以扩信用为主，央行或通过多渠道推动银行增加信贷投放，包括全面降准、PSL放量等。而不仅仅是华泰证券，多家机构纷纷表现预计仍有进一步降准的空间；除此之外，中信证券观点表明，年初降成本需求强、效果好的背景下，春节前后可能存在降息窗口。

相比于降准，降息的预期更有期待。众所周知的是，降息后利息收入会降低，降息后存款的收益减少了，股市会吸引一大批用户，将自己的资金投入到股市当中，会导致股市股息增高，从而促使股价上涨。此外，降息后企业贷款成本低了，会导致企业利润、经济效益上升，最后也会导致股价上涨。当然这些是理论上的，但以往的降息表现看都对市场有一定的提振。

 

其次，重要事件“靴子落地”后风险偏好的回升以及重磅经济数据的普遍向好

重要“靴子”落地之后，过去一年多最大的不确定性告一段落，投资者的目光可能从回避风险转向寻找投资机遇，风险偏好再次回升下，市场的信心和投资机会或将再次体现。

虽然，有人说这消息已经体现反应，但是应该了解的是，部分板块的利好是已经提前反应，但是还有很多的板块以及市场总体的利好才刚刚开始。毕竟，很多避险资金这个时候，才算是有了新的信心。

除此之外，12月份公布的金融数据靓丽。无论是中长期社融的回升，还是M1的增速回升，都给市场带来了较大提振和信心的重拾。加上近期公布的2019年去年GDP数据，我国经济保持相对稳定，市场以及全球的积极性继续提升。

因此，数据向好、风险偏好回升以及春节后良好预期之下，股市此轮上行行情有望再次延续，预计将持续到春节之后！