抱团股还能不能投？怎么投资才能收获满满？

最近的三个月，很多投资者都感受到赚钱越来越难了！

原本，在今年1月以前，投资者买入贵州茅台等机构抱团的“核心资产“，单凭这个策略就能让很多人赚的盆满钵满；而在1月以后，伴随市场震荡调整，抱团股开始瓦解，这个策略开始失效！买抱团股也可能面临巨亏。

这样的背景下，普通投资者如何能获得长期的、稳健的投资回报？这成为大家普遍关心的问题。

4月21日晚19：00，在尺度直播间，知名财经作家李德林邀请到私募圈子里传奇人物徐刚，为大家分享投资经验和心得，专门探讨资产的配置问题。

据资料显示，徐刚是一位拥有23年从业经验的老将，自1998年起加入中信，先后任职中信集团首席研究员、中信建投证券非执行董事等职位，并担任过中信证券董事总经理。

今年1月初，徐刚下海创业，创立了一家私募基金公司——北京明晟东诚投资管理中心。这家私募基金创始之初，即吸引了千合资本王亚伟、淡水泉赵军、正心谷林利军等7位知名私募大佬参股，并因此在投资圈内名噪一时。

21日的直播中，徐刚从私募基金的投资经历说起，分享了自己做资产配置的一些经验和想法。在徐刚看来，资产配置涉及到的内容非常庞杂，而绝不是简简单单买一些股票。

本次讲座干货满满，对于普通投资者很有参考价值。以下是本次直播精华内容梳理：

1、 投资是一件高度专业的事情，应该由专业的团队去做

拿大类资产配置为例，徐刚认为，首先要对资产作出定价，对各类型资产，包括股票、债券、基金、房产等等，要有基本判断。各类型资产要有“配比“，要在恰当时机，以合理的价格进行投资。

徐刚说，对于很多投资者而言，他们做股票其实并不赚钱，买基金也不知从何买起，而国内公募基金已经超过10000支，想要挑选出优质的基金是比较有难度的事情。FOF（基金中的基金）的诞生，就是给投资者解决“选择困难症“，明晟东诚正是专注于FOF这一赛道。

在FOF的投资中，徐刚高度关注投研的作用，徐刚说，本公司总共20人左右的团队中，有一半是研究员。在日常工作中，不光要调研基金产品，对于行业和公司也有实地研究，有专业的研究队伍和研究方法，并且形成了一套完整的风控体系，以确保投资决策和投资行为的匹配。

相对于散户，FOF的投资决策流程更加理性，更加符合投资规律。

2、 国内资产配置趋势会是怎样？看好哪些投资方向？

这部分内容，徐刚从自己在中信证券的经历讲起，最初外资进入中国，大批买入茅台、五粮液等“核心资产“，而国内散户只会买小票，外资赚的盆满钵满，散户却没有什么收获。徐刚认为，这样的局面是有问题的，从而提出了”抢夺资产定价权“的说法。

“抢夺定价权“的本质，就是让中国的机构来给股票定价，而不是让外资来给中国股票定价。徐刚表示，未来这个趋势还会更加明显，国内机构的影响力会越来越大，中国股市的优质资产会越来越多，未来会持续看好中国。

谈到未来投资方向，徐刚表示，他更看好“硬科技“的上市公司和相关行业，比如人工智能、半导体、新能源、军工等。中国也会有对标苹果、微软、亚马逊的公司出现。

参照美国经验，徐刚认为，对于食品饮料和模式创新的互联网等行业应该谨慎。A股的食品饮料行业市值，在全部行业市值中占比已经达到10%左右，相当于美国2倍。类似的还有互联网，考虑到未来监管环境等因素，对于模式创新的互联网企业也相对谨慎。

3、 投研风格怎么把握？选基策略有什么经验？

徐刚认为，在不同的市场环境下，具体的投资风格没有定式。比如2021年，考虑到前面两年市场表现较强势，根据过去投资经验，A股很难有连续三年持续上涨的行情，再从宏观经济等因素着眼，2021年大概率会是高位震荡行情，投资策略上更倾向于平衡配置。

对于目前市场上比较热门的基金抱团的话题，徐刚表示，基金抱团本没有对错，重点是看在什么时间点去投资。如果去年初，投资抱团股是没有问题的，但如果现在才想起做抱团，那可能就是坑了。抱团代表着机构意见趋于一致，这时候反倒没有太多机会。

直播临近结束的时候，尺度APP有安排答疑时间，供用户与徐刚在线交流想法。不少投资者在线咨询了自己关心的问题，徐刚均一一耐心回复。

尺度经常会在直播间邀请行业内知名投资人，做公开直播讲座。投资者只需要进直播间，即可聆听最新权威观点。