世茂房地产7月9日公告称，已成功发行于2026年到期的10亿美元优先票据，票据利息将按年利率5.60%计算。公司拟将票据发行所得款项净额用于世茂现有境外债务的再融资及一般企业用途。世贸方面表示，本次认购反应热烈，总订单近60亿美元。

此外旭辉控股集团7月9日也公告称，拟发行于2024年到期本金总额为3亿美元的6.55%额外优先票据。

这只是近期中资房企发行海外债的一个缩影。随着对房地产融资渠道的收紧，房企发债融资规模在逐渐增加，尤其是海外债发行上增长较快。

今年房企海外发债情况

今年内地房企在海外发债融资规模较大。如华润置地、世茂、融创中国、碧桂园等一些大房企都相继发债。Wind数据显示，今年以来，内地房企在海外已经发行了98只债券，合计融资408.07亿美元，换算成人民币已经超过2800亿元。而去年同期，内地房企则发行了81只海外债券，累计融资340.44亿美元，可见今年无论是数量上还是规模上均有不小的增长。

以每个月来看，一季度是房企海外发债的高峰期，随后5月份大幅减少，而6月份多家房企再掀起新一轮的海外发债浪潮。如雅居乐、正荣地产、融创中国等纷纷宣布完成发行美元债。Wind数据显示，6月份至少有10家完成海外债发行，发行规模达34.52亿美元。而去年同期仅有8家，融资金额只有21.5亿美元。7月份才刚过三分之一，房企依旧保持着高发行的速度。目前已经有5家相关债券的发行，计划融资21.55亿美元。

具体单家房企来看，今年400多亿美元的融资，共涉及54家房企。其中恒大集团在新加坡证券交易所发行的3只海外债，共募资30亿美元位居首位。随后融创中国、碧桂园、怡略、世茂地产等发行规模也不小，均超过20亿美元，此外还有佳兆业等8家发行超过10亿美元，融资需求较大。

融资成本情况

海外发债已经成为房企一个重要的融资渠道。而成本上，部分大房企发行周期长，但成本利率并不高。如华润置地2月底在港交所发行的一笔5.5年期的美元债，发行规模为3亿美元，票面利率仅有3.75%；此外另一笔5亿美元，10年期的企业债利率也只有4.125%，成本都较便宜。

相对于大房企，一些中小房企发行利率并不低。Wind数据显示，2019年以来内地房企海外发债中，1月份当代置业和明发集团发债的票面利率最高，分别达到15.5%和15%，紧随其后利率超过10%的还有28只，属于成本较高的融资。而利率在6%~10%之间的共有59只，占比最大，成为内地房企海外发债的成本集中区。另外还剩9只债券利率较低，都在6%之下。除了上述的华润置地，还有万科、方兴光耀、远洋地产等发债成本都很便宜。可见各房企在海外发债的成本差距较大，大型房企的优势十分明显。

市场人士指出，从融资成本上来看，虽然每个月都有成本较高的企业，但7月房企发行的海外债票面成本普遍较高，多数在8%以上，还有一半以上超过了10%，除了票面利率，若算上综合融资费用，实际成本还将更高。但对于房企而言，如何融资维持发展才是重中之重，海外发债成本虽高，房企也不得不舍近求远。

业内预计，今年下半年房地产信贷政策或继续收紧。在境内融资不断收紧的当下，房企发行海外债仍是维持规模增长的必要途径。未来如何在融资渠道上寻求突破，有效地降杠杆、降负债，将是房企们面临的主要挑战。