美联储在上周表示，新冠肺炎疫情对美国经济前景构成新的风险，市场开始预期今年至少会有一次降息，为全球央行定下了基调。而自去年9月17日以来，美国拧开印钞机的水龙头曾连续10天向市场放水了折合约4.3万亿人民币的流动性（请参考下图数据变化趋势），以压低不断上涨的短期利率，道富环球在2月16日发表的报告中认为这种情况预计将持续到第二季度，该行估计美联储将持续放水1.7万亿美元。

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对此，Zerohedge直言不讳地指出，这已经意味着美联储在正常利率化政策上的正式认输投降，这对美国经济将会是一个严重的问题。前共和党总统侯选人Ron Paul在做客CNBC节目时再一次警告市场，美联储人为制造出经济和股市繁荣期的假象，图利了离美元印钞机最近的那些精英。

 

要知道，目前，美国债务赤字相比1989年里根发表离职讲话时翻了5倍多，突破23.3万亿美元，而就在这种情况下，却在外汇市场上发生了意外的事情，是的，你没有看错，美国宽松的货币政策和美元荒同时发生，听起来似乎有些不可思议，但却真实出现在了汇率市场。

2月21日，美元兑一篮子货币继续强势上升，最高触及99.91，距离100大关已仅有一步之遥，为自2016年来首见，而自2020年1月以来，美元指数已经意外上涨近3%，在2月3日至20日的14个交易日中，美元指数连续上涨，仅有1天下跌，更是让市场感到意外，因尽管美国已经在2019年三次降息，且投资者一直预计全球经济增长将削弱美元，但结果美元却与这些预测背道而行，过去一个月美元兑主要货币全线上涨。

 

与此同时，随着美指上升，截止2月22日，美元短期利率虽较前两个月有所回落，但仍飙升至9.2%到数十年来最高水平，加上全球公共卫生及经济黑天鹅事件不断，导致美元需要短期流动性严重失衡，而根据美国银行的说法未来两个月的流动性还将继续出现短缺（具体市场趋势请参考下图）。

以上这些发生在外汇市场上的美元荒现象意味着美元的供需失衡，导致短期拆借成本飙升，而这也是包括股债市和全球楼市杠杆投资者不愿意看到的。

比如，据路透社在一周前报道称 ，根据行业数据预计，包括中国人在内的国外买家一直在抛售美国房产，到2020年第二季度。

 

中国买家购买美国房屋的数量将跌至8年来的低点，对应的金额或将降至100亿至120亿美元之间，更远低于2017年和2018年的300亿美元。

但上述情况并非个案，加拿大统计局最新数据显示，2019年投资下降了2.5％，而住房投资更是下降了5.9％，据艾伯特大学的最新报告，2019年中国买家在加拿大的投资正在下降，前9个月，投资额中的新交易数量从125笔下降到了68笔。
 

 

事实上，股神巴菲特早在两个月前在接受CNBC采访时警告称，美国再次发生金融危机是不可避免的，未来某个时候肯定还将再度发生一次，巴菲特解释道，另一个泡沫产生是不可避免的，因为人的本性就是嫉妒和贪婪。

与此同时，全球越来越多的聪明钱都将加速流入中国市场，迹象表明，那些聪明的全球资金正从美国、加拿大、澳大利亚及新西兰等发达国家的债券和房地产资产市场撤离，并流入中国等新兴市场经济体的现象。

比如，尽管新冠肺炎病毒存在不确定性，但海外投资者仍增加了中国债券的持有量，表明对中国经济的信心，近一个月中国债券的净购买达到430亿元人民币，因中国资产的吸引力进一步上升。

 

据最新数据统计，自沪港通正式启动以来，北上资金净流入A股也首次突破万亿元大关，而这其中，有超过35%的外部资金是在2019年间净流入的，这些都表明国际投资者对A股信心增强，因中国维持了人民币的高价值，同时，因A股低估值的吸引，对外资来说是加仓的好时机。

另外，人民币与美元的利差进一步扩大，这在美联储连续降息且在货币紧缩政策上正式开始投降认输的背景下变得更加明确，这体现了人民币资产在全球范围内具有较好的投资吸引力，彰显指向标意义。

 

而被誉为富远见的华尔街金融大鳄吉姆.罗杰斯也在二周前接受中国媒体采访时表达了长期看好中国经济和市场的观点，并建议全球投资者要为市场环境的改变做准备，保护自己投资的办法将是投资自己所熟知的领域。

另据环球资产管理公司景顺称，中国国债和政策性银行债券正式获纳入更多的国际化债券指数以来，预期此将吸引约1.2万亿美元资金在未来五年流入中国达13万亿美元的债券市场。

相反，德银在2020年全球经济风险报告中预测认为，美债是否还会有大量投资者买单？这可能是当前市场的重大意外风险之一，事实上，现在的数据正在反映这个观点。

 

据美财政部最新公布的报告显示，全球央行已连续16个月大幅度净抛售美债，其中，中国所持美债也开始大幅度下降至两年以来最低，最近12个月内，共抛售了约1236亿美债，减持规模为18个月以来最大，此消彼长，全球央行在大幅抛美债的同时，也正以50多年来未曾见过速度在囤积黄金，并扩大外汇储备资产的多样化，去美债化趋势十分明显。
 

同时，包括德国、波兰、土耳其等在内的多国也正在掀起运回存在美国等海外黄金的潮流，这些事发生背后的核心逻辑按摩根大通在最新报告解释就是，欧洲和新兴市场拥有庞大的没有被公众所知的黄金储备，并且通过引入黄金支持的数字货币，它有能力削弱美元或绕开SWIFT，这可能是一项新的珍珠港式活动，那么，创造一种所有其它央行都可以支持的数字法定货币，这当然是一种解决方案，最新的数据正在反映这个观点。

 

世界黄金协会最新发布的展望报告中指出，全球黄金ETF持有量在2019年也增加了401吨，同比大增426%，另外，全球央行在2019年的黄金净购买量更是再次增长650.3吨，创下了1971年以来的最高纪录，而这背后最大的庄家就是中国、俄罗斯、土耳其和波兰为首的央行。