一周基金观察 | 股基跌完货基跌

基础市场概况

图1：指数动态（2020.03.30—2020.04.03）

数据来源：济安金信基金评价中心

上周（03.30-04.03）沪深两市基本保持弱势震荡，不过随着海外疫情发展逐渐趋于稳定，市场波动幅度趋缓，北向资金逐渐恢复净流入。从盘面看，因疫情造成粮食安全担忧推动申万一级行业中农林牧渔及食品饮料板块上涨，此外电子、综合及化工板块也小幅收红，而通信、传媒和休闲服务板块整周跌幅居前。

国内政策宽松力度逐渐加码，周初央行展开公开市场操作共投放资金700亿，同时下调7天逆回购利率20bp至2.20%，随后国常会宣布进一步增加地方政府专项债规模，提前下达一批政府专项债额度，并增加中小银行再贷款再贴现额度1万亿元；周五央行决定对中小银行定向降准1个百分点，并12年来首次下调金融机构在央行超额存款准备金利率至0.35%。政策逆周期调节力度逐渐加大在短端利率方面对债市形成利好，上周债市整体上涨，收益率曲线出现陡峭化。

各类型基金业绩表现

上周海外疫情发展逐步趋于稳定，预计后续失控的概率下降，资本市场回暖，A股也进入横盘震荡。对于权益类证券投资基金，六成左右股票型及混合型基金近一周获得正收益，不足半数股票指数型基金周度净值上涨；海外市场基本脱离前期流动性冲击，QDII基金近一周净值涨跌各半；国内债券市场受宽松政策提振整体上涨，货币市场利率持续下行，对于固定收益类证券投资基金，超过八成债券型基金净值收益为正，货币市场基金平均七日年化已跌破2%。（注：各类型基金收益统计不包括因巨额赎回等原因造成净值异常的基金、分级子基金及净值收益未满三个月的新发基金）

（1）权益类基金

A股市场上周横盘震荡，权益类基金（包括股票型基金、混合型基金以及股票指数型基金）收益表现涨跌互现。具体来看，股票型基金上周平均收益为0.33%，混合型基金上周平均收益为0.15%，股票指数型基金上周平均收益为-0.21%，市场无明确热点。

（2）固定收益类基金

货币市场基金上周的平均7日年化收益跌破2%至1.9945%，较前一周继续下滑0.0970%，仅13只货币市场基金的七日年化收益率在3%以上（不同份额分别计算），每万份收益超过1元的产品数量也不足20只。

债券市场回升带动债券型基金收益，具体来看，纯债型基金上周平均净值收益率为0.18%，一级债型基金上周平均净值收益率为0.03%，二级债基金上周平均净值收益率为-0.03%，债券指数基金上周平均净值收益率为0.27%。

表2：上周各权益类基金收益表现（涨幅前5位及跌幅前5位）

表3：上周各固定收益类基金收益表现（涨幅前5位及跌幅前5位）

数据截止日期：2020年4月3日 数据来源：济安金信基金评价中心

注：基金收益统计剔除ETF联接基金、因巨额赎回等出现净值异常的基金，不同份额分别计算。

（3）QDII基金

随着全球大幅释放流动性以及疫情发展趋于稳定，上周海外市场波动率有所下降，不过原油价格局势仍有反复。QDII基金近一周收益涨跌各半，整体平均净值收益为-0.67%。由于前期海外市场大幅波动，许多投资者借道QDII基金抄底，部分基金公司受外汇额度限制暂停或部分暂停申赎，导致场内基金价格出现明显溢价，建议投资者谨慎参与。

表4：上周各海外基金收益表现（涨幅前5位及跌幅前5位）

数据截止日期：2020年4月3日 数据来源：济安金信基金评价中心

注：基金收益统计剔除ETF联接基金、因巨额赎回等出现净值异常的基金，不同份额分别计算。另外由于国际市场交易结算时间不同、业绩披露频率不同等原因，QDII基金在统计日无净值披露的使用最近一期净值披露数据。

新发基金统计

上周共有29只新发基金开始认购，按基金类型来看，股票型基金7只，混合型基金12只，债券型基金6只，QDII基金4只。

表5：本周新发基金概览

风险提示及免责声明

市场有风险，投资需谨慎。基金的风险收益特性与银行存款、债券等投资工具不同，投资人所持有的基金份额可以分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失，并不构成业绩保障。因此投资者需审慎评估自身的财务状况及风险承受能力，并选择与之相匹配的基金产品进行投资。

基金作为一种投资工具，其过往业绩并不代表未来表现。基金净值表现的短期波动难以预测，建议投资人不要过于关注基金的短期业绩，而是追求长期资产的长期稳健增值。

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