高科技企业为何市值不够高


　　“比做强做大更重要的是有现金。”霍尼韦尔中国总裁余峰今日在亚布力论坛夏季高峰会上对新浪财经表示。余峰在国企工作10年，在中国上市公司工作两年，在外国上市公司工作了20多年至今。

　　霍尼韦尔2018年营收418.02亿美元，它的市值是1187.40亿美元。

　　这家美国的高科技公司，其高科技解决方案涵盖航空、楼宇和工业控制技术，特性材料，以及物联网。从2013年开始，中国就已经成为霍尼韦尔在全球第二大市场，是其除了美国以外最大的一个海外市场。

　　霍尼韦尔的市值远远高于营收。对于一些中国高科（600730）技企业，可能要的问题是营收情况良好，但市值并不高。余峰认为，上市公司市值有很多因素来反映，一个是规模，你的营收有多少？第二盈利能力，利润率有多高？第三是现金，这个是越来越重要的。另外，还有一点就是未来企业的成长性怎么样。

　　余峰特别强调了现金流的重要性，“如果100块的利润，只有50块转成了现金，这就说明它在市场上现金的管理，自己企业现金的管理能力不是特别强。”

　　“现在这个年代，比做强做大更重要的是有现金。”他表示，在未来的一段时间里面，有些行业会碰到这样那样的挑战，碰到经济不好怎么办？如果钱在你手里，你不需要去等别人去贷款，或者发点债券，发点股权。

　　他提到霍尼韦尔自身，“一百多亿(美元)现金，今年上半年回购股票已经花了20多亿美金，还有一百多亿美金，所以经济抗风险能力就大大提高了。”

　　“所以我的建议就是要管好自己的钱袋子，管好自己的现金。企业有自主创新，盈利能力提高，同时再把现金管好，那市值会起来的。”

　　余峰表示，我们给中国的企业可以做一些建议，就是不仅要做大，更要做强。“但是不是所有企业家都能意识到，做强比做大重要，有现金比利润重要。”

　　作为一家TO B的企业，霍尼韦尔在中国承接的项目很“著名”。为中国商飞C919大型客机提供技术方案，为港珠澳大桥提供楼宇自控、安防、火灾警报及控制系统，承建鸟巢国家体育场的弱电总包，以及浙江石化位于舟山的新炼化议题项目等等。余峰介绍，目前霍尼韦尔在中国的合作，60%来自于国企，另一部分来自于民企和政府。

　　去年10月，路透社一篇报道中提到，霍尼韦尔董事长兼首席执行官杜瑞哲提及，相较于年初所预估的两位数增长，公司今年(2018年)在中国市场的增速不及预期。

　　对此，余峰表示，中国的市场非常多元化，有些行业可能碰到些挑战，例如说汽车行业。但是有些行业获得了大量的投资，比如机场、地铁等行业都在大幅度发展，炼油产能过剩，但精细化工产品获得了重大的发展。

　　对于中国市场的前景，未来几年余峰看好几个产业的发展，比如和旅游相关，“我们的业务和机场、高铁、地铁相关(很多)，这几年蓬勃发展，未来还是蓬勃发展。”此外，环保、安全等领域也被看好。