科技龙头领涨，预示一场主题投资机会来临？

如果一只涨了N倍的股票摆在面前，剧烈震荡。

你是选择追高，还是获利了结？

又或者，真的看好该题材，倾向于借道基金捕捉主题机会？

一周前，老谢（就是资管君）的某位程序员朋友信誓旦旦地跑来，推了一只票。

那是一只科技股，这哥们拿了挺长时间，收益不菲。他一副洋洋得意的样子，拍着胸脯保证：深度研究！具有战略性投资机会。

接着，Blabla上来一大堆专业术语：企业软件云化、BIM、SaaS模式…………让人听得雨里雾里。

老谢皱着眉头，用手机打开了东方财富通APP。第一反应是：一群草泥马走过，股价已经飞出了翔；这个点位，如果追高进场，那风险有多大啊！

看着一根根不断抬高的红色K线。老谢想起了近期遇到的相似的事情：行业龙头大涨推高了估值，市盈率远高于行业平均水平。比如，恒瑞医药就比医药指数贵很多。截至8月24日，恒瑞医药PE（TTM）高达78.6倍，较中证医药35.3倍的估值高出了整整一倍多。

 

 

医药如此，科技股的情况也是类似。如果错过了个股，但又看好科技题材的，其实借道科技主题基金也能分享行业或者细分领域未来的成长收益。

主动型科技主题基金：看持仓！

科技主题基金也是基金，是基金就分为主动管理型和被动投资型两类。

主动型科技主题基金方面，根据wind数据，截至8月21日，共有42只名称中带“科技”字样的主动型基金（包括混合型和股票型）。但这些基金业绩分化明显，截至8月21日，华安科技动力基金业绩最佳，单位净值3.032元；业绩最差的为鹏华医药科技基金，单位净值0.589元。

在这42只基金中，富国创新科技基金表现较优，该基金于2016年成立，截至8月21日净值为1.356元。根据2019年二季报，该基金重点投资板块为制造业和TMT行业，前十大重仓股中，吉比特、立讯精密、海康威视、宝信软件等新兴行业个股赫然在列。

再看一只，新华科技创新主题基金，该基金于2015年成立，截至8月21日净值0.850元，翻开基金公告，前十大重仓股包括：中国平安、华新水泥、保利地产、农业银行……

等等，好像有什么不对劲~~

号称“科技主题创新”基金，却买了一堆金融与地产？

咳咳，老谢在这里要划一下重点：基金名称与基金实际投资风格并不一定完全一致，有的基金公司会对主题类基金制定明确的投资基准，有些则不会，不能简单基于基金名称来判断投资主题。

判别主题基金的真正标准是：持仓！持仓！持仓！重要的事情说三遍。

同时，结合基金的长期业绩情况、基金公司整体实力等多方因素决定购买哪只基金。

看好行业：选基金就选指数

被动型基金产品琳琅满目，如何挑选到合适的科技类基金呢？由于涉及指数编制知识，老谢跟一位某大型券商专门研究基金的朋友进行了一番交流。

 

 

划重点：“科技股”，本身是一个模糊的概念，也就无所谓“正宗”的指数类基金。但是，可以通过研究指数的编制规则，筛选出科技属性强的指数类基金。

梳理目前约140只ETF产品，华宝科技ETF是唯一以“科技”命名的ETF产品。从其指数编制规则上来看，其“科技”属性还是蛮强的：该基金跟踪标的指数为“中证科技龙头指数”，由沪深两市中电子、计算机、通信、生物科技等科技领域中规模大、市占率高、成长能力强、研发投入高的50只龙头公司股票组成，相比创业板、中小板等宽基指数，具有更加纯正的“科技”属性。

在该基金的前十大持仓中，网罗了恒瑞医药、海康威视、恒生电子、用友网络等股票。

那么，是一定要名称中有“科技”才算是科技类产品吗？

其实不尽然，也有其他指数产品虽然没有以“科技”冠名，但从指数编制上来看，仍以筛选出高成长性的科技股为重点。

以近期获批的申万菱信研发创新100ETF为例，该基金定位科技蓝筹，样本股由沪深两市信息技术、通信、航空航天与国防、医药、汽车与汽车零部件等科技相关行业中研发营收比例高、行业代表性高的100 只股票构成，力图反映科技行业代表性上市公司股票的整体走势。

此外，例如TMT板块作为科技股的代表，也有专属指数产品：广发中证全指信息技术ETF。其前十大重仓股中，海康威视、京东方、科大讯飞、用友网络等也均见于华宝科技ETF的前十大重仓。

总之，无论是主动型还是被动型科技主题基金，总有一款适合你。