创业板注册制IPO箭在弦上

未知 2020-07-09 09:08
创业板注册制IPO箭在弦上

 
  7月6日,随着上证指数一路走高,创业板指也达到了近年来的最高点。截至当日收盘,创业板指报收2529.49点,比上个交易日上涨66.93点,涨幅2.72%。当日,创业板成交金额2629亿元,比上个交易日增加590亿元。
 
  7月7日开盘,创业板依旧延续了前一交易日的上涨趋势。截至午间收盘,创业板指突破2600点,涨幅超过3%,消费电子板块走强。2020年恰逢创业板指发布10周年。数据显示,创业板指数市值规模从0.36万亿元增长至3.8万亿元,为10年前规模的10倍。
 
 
  创业板指站上新高离不开创业板改革并试点注册制的政策利好。从6月30日起,深交所开始接收创业板新申报企业。业内人士表示,创业板改革并试点注册制实施多元化的上市标准,上市门槛更具有包容性,有利于促进更多具有创新型的公司进入资本市场,为资本市场提供更为丰富的投资标的,有助于改善资本市场结构,并提升资本市场交易的活跃程度。
 
  创业板注册制新申报企业达到58家
 
  7月6日,深交所公布创业板改革并试点注册制的新一批获受理企业。名单中包括诺思格、倍特药业、达瑞电子等45家企业申请IPO,其中有40家为新申报企业,同时该受理家数创单日新高。自6月15日,创业板改革并试点注册制下申请IPO企业总数已突破200家,合计达232家。其中,7月3日申报企业中有18家新申报企业,加上7月6日公布的40家新申报企业,至今创业板试点注册制申请IPO的新公司已达58家。
 
  在最新申报创业板上市的40家企业中,多家涉及到生物医药、信息技术、环保产业。
 
  同时,不少企业在说明书中提到了建设研发中心。例如杭州星华反光材料股份有限公司披露拟将1/4募资款项用于研发中心建设;倍特药业股份有限公司将投入3.9亿元募资金额到研发中心升级建设项目,占募资总额将近一半;江苏华兰药用新材料股份有限公司披露将投入5000万元融资款项建设研发中心。
 
  南开大学金融发展研究院院长田利辉认为,创业板注册制拟IPO企业“含金量”较足。深交所定位创业板“三创四新”,即企业符合“创新、创造、创意”的大趋势,或者是传统产业与“新技术、新产业、新业态、新模式”深度融合属性。“含金量”足一方面通过受理企业的拟募资投向体现,另一方面通过不少企业在招股说明书中披露了发行人自身的“三创四新”特征体现。
 
  创业板试点注册制IPO渐行渐近
 
  7月3日,深交所发布《深圳证券交易所创业板首次公开发行股票发行与上市指南》(以下简称《上市指南》),对创业板注册制下IPO发行上市阶段的业务操作流程和重要时间节点作出了细致的规定。
 
  《上市指南》包括发行上市前准备工作、发行指南、上市指南、申请文件、部分申请文件的参考格式、上市发行流程图等内容,明确了创业板IPO发行上市阶段的业务操作流程和重要时间节点等细节。
 
  根据规定,首次公开发行股票并在创业板上市的发行人,经中国证监会注册后,可以在注册有效期内自主选择发行时点,启动发行前主承销商需通过保荐业务专区报备发行与承销方案。深交所在收到方案后5个工作日内无异议的,发行人和主承销商可以披露招股意向书,正式启动发行。
 
  在定价方面,《上市指南》明确,发行数量2000万股以下且无股东公开发售股份的盈利企业,发行人和主承销商可以直接定价确定发行价格。通过向网下投资者询价方式确定发行价格的,发行人和主承销商可以通过初步询价确定发行价格,也可以在初步询价确定发行价格区间后,通过累计投标询价确定发行价格。
 
  投行人士王骥跃表示,根据创业板IPO指南,最快的情况下,拟IPO企业在中国证监会完成注册后12个工作日内,就能完成网上、网下发行,并在发行日之后第7个交易日就可安排上市。从启动发行到完成上市最快3周内可以完成。
 
  创业板战略配售基金亮相
 
  继科创主题基金、可投资新三板公募基金之后,创业板战略配售基金出炉。6月28日,首批创业板注册制战略配售的4只新基金正式获批,其中富国、大成、中欧旗下3只创业板两年定开混合基金已经于7月7日正式开售。
 
  据了解,3只基金都设置了30亿的募集规模上限。在运作上,3只基金采取两年定期开放运作形式,产品在封闭期不受日常申赎影响,尽量避免资金进出影响基金净值。
 
  大成创业板两年定开拟任基金经理谢家乐表示,创业板注册制改革的意义重大。除了新增项目采取注册制、缩短企业上市时间等制度上的变化之外,核心有两点:一是在创业板范围内,新增项目可以战略配售。由于科创板“从0到1”的初创特性,迄今为止公募基金产品实际参与的项目不多,然而,随着创业板注册制推进,促进传统行业创新升级,公募基金参与战略配售的机会预计也会增多;二是创业板实施注册制之后,预计价值驱动的导向更加凸显。届时,创业板存量股票涨跌幅限制由正负10%调整为20%,放大股票的潜在波动空间;而拉长时间看,那些具备长期竞争优势,能够持续稳健成长的优质公司有望更加受投资者青睐。
 
  还有业内人士表示,注册制将加速A股两极分化,促进资源向优质公司集中,优质企业的市值会进一步提升,而劣质公司将逐渐边缘化,最终退出市场。该人士认为,创业板改革意味着中国资本市场的深化改革由增量市场开始进入到存量市场,制度变革正在给A股市场提供一种内生的稳定力量。

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