私募行业长期资金供给不足


12月27日，在证券日报举办的“第三届新时代资本论坛”上，中国证券投资基金业协会党委委员、秘书长陈春艳表示，目前，私募基金已成为重要的资产管理主体。数据显示，截至2019年11月末，证监会监管和协会自律管理下的资产管理规模合计46.55万亿元，占我国全社会资产管理规模的半壁江山。



陈春艳也指出，私募基金在发展过程中还存在着一些问题和困难。私募行业发展的顶层制度设计有待进一步完善；长期资金供给不足，投资偏好短期化。行业缺乏长期投资理念，对转型升级和科技创新的支持不足，自身能力仍需进一步加强。



中国证券投资基金业协会（简称“协会”）成立于2012年6月6日，是证券投资基金行业的自律性组织，接受中国证监会和国家民政部的业务指导和监督管理。据介绍，截至2019年11月末，证监会监管和协会自律管理下的资产管理规模合计46.55万亿元，占我国全社会资产管理规模的半壁江山。截至12月26日，22家外资私募证券投资基金管理人完成登记，共备案65只基金，总规模约70.5亿元人民币。



陈春艳表示，目前，私募基金已成为重要的资产管理主体，在受托管理居民财富，形成创新资本，在服务实体经济与创新型国家建设中具有重要作用。



数据显示，私募基金已成为我国直接融资体系中的重要有生力量。截至2019年三季度末，在协会备案的私募基金累计投资与境内未上市未挂牌企业股权、新三板企业股权和再融资项目数量达11.18万个，为实体经济形成股权资本金6.36万亿元。从三季度末私募基金所投资产账面价值分布看，股权类资产占比已超过46.2%。



同时，私募基金也是落实国家创新发展战略、支持中小企业发展最有效的金融工具。截至2019年三季度末，私募基金在投中小企业项目5.98万个，在投本金2.00万亿元；在投高新技术企业3.10万个，在投本金1.27万亿元。



私募行业长期资金供给不足，投资偏好短期化



陈春艳坦言，虽然私募基金发展已经取得了长足的进步，但在发展过程中还存在着一些问题和困难。私募行业发展的顶层制度设计有待进一步完善；长期资金供给不足，投资偏好短期化。行业缺乏长期投资理念，对转型升级和科技创新的支持不足，自身能力仍需进一步加强。



12月23日，中国证券投资基金业协会（简称“协会”）发布了《私募投资基金备案须知（2019版）》，简称《备案须知（2019版）》。陈春艳表示，《备案须知（2019版）》针对严重阻碍私募行业良性发展的问题予以约束和规范，也是对备案工作现有规则的细化和总结，通过明确规则的方式不断提升备案工作透明度。



资料显示，《备案须知（2019版）》主要修改内容包括9方面，一是明晰私募基金的外延边界；二是厘清管理人、托管人职责；三是重申合格投资者要求；四是明确募集完毕概念；五是基金封闭运作及例外；六是基金存续期限要求；七是细化投资运作；八是规范关联交易；九是差异化备案要求。