前天刚写了保利地产的文章，昨天晚上保利就以净利大幅增长报喜了。其实房地产股年报报喜根本不是预测，因为地产股的销售收入滞后于结算收入，前两年的销售收入大幅增长的企业，最近两年的利润增长都会不错，比如中南建设，比如阳光城，新城控股，金科股份等等。

我刚在雪球上看一篇帖子，说地产股很像2013、14年时的银行股，利润在高速增长，而股价滞涨，所以后面会迎来补涨。

银行股真像文章说的那么一片欣欣向荣吗？我看不是，银行股过去几年，冷热不均，优秀的企业异军突起，而经营平庸的估值在不断走低。

银行和地产确实有点类似，那就是存量竞争。在存量竞争的市场，只有更优秀，才能成长得更快。

而地产股当前也是存量竞争，并且中国的房价也不可能像以前那样疯涨了。当前的政策也是力求稳健。但我们知道，企业经营除了大环境，还有小环境，以及其他的不确定性。

房地产企业不同于银行，虽然也有金融属性，但地产的存货的流动性要远小于银行资产端。地产的经营周期长达3年以上，而这几年足以让大环境发生翻天覆地的变化。因此地产股天然就要管理好经营风险。

在过去几年，某些地产公司靠赌赢得了上位，使劲仍是债台高筑，至今仍在冒险经营。但我知道，以前有迅驰的破产，以后有谁，难说。

地产股的春天必定属于优秀的房地产企业，而最优秀的房地产企业，也必定是稳健经营的企业。招商银行的标杆富国银行，其经营就是保守稳健的经营。富国银行在经历金融危机之后笑到了最后。

中国最伟大的房地产企业毫无疑问是万科，万科的经营也非常稳健保守。

我觉得地产股的春天的确要来了，但这个春天属于优秀龙头。