比亚迪、广汽、东风评级下调至中性

4月28日，美银证券发布研报称，尽管过去一年汽车股表现稳健，由去年上半年至今年首季销量也呈复苏态势，但由于今年下半年受去年同期基数影响，月度销售增速存在较大挑战，叠加投入成本上升及芯片短缺因素仍有短期风险，以及新能源造车新势力队伍持续加速扩充亦会增加行业整体的成本及经营开支，因此，该机构对汽车行业及股价未来表现预期由此前的上升转向保守。

受此影响，港股汽车股评级遭遇该行全线下调。其中，上汽集团（600104.SH）、北京汽车(1958.HK)的评级被降至“跑输大市”；比亚迪股份(1211.HK) 、广汽集团(2238.HK)和东风集团(0489.HK)评级降至“中性”。相关公司股价也同时被该行全线降低。

从沽空比率来看，港股汽车及零部件板块整体沽空比率已连续3天走高至0.195%，短期市场看空情绪较重。其中，汽车股沽空比率最高的是北京汽车，紧随其后的是长城汽车和东风集团，三者沽空比率分别为35.256%、23.657%和21.556%。

据了解，随着领先的新能源汽车公司频频升级系统及ADAS系统，以改善自动驾驶等的用户体验，百度（9888.HK）、小米(1810.HK) 和滴滴均于近期宣布进军新能源造车产业链。4月26日，哪吒汽车宣布启动D轮融资，融资额约30亿元，360战略领投此轮融资，在完成全部投资后，360有望成为哪吒汽车的第二大股东。4月27日下午，创维创始人黄宏生宣布天美汽车更名为创维汽车。

此外，小米的跟随者OPPO集团也已经启动造车前的筹备工作，其创始人陈明永已经在产业链资源和人才方面摸底、调研，并相继拜访了宁德时代、中汽研等公司。

在美银证券看来，2020至2025年内地相信整体电动车销量的年复合增长将达26%，不过竞争将加剧，传统汽车生产商亦会积极销售电动车。该行估计小鹏及理想今年研发开支将分别升73%及140%，以开发自动驾驶的运算及软件，相信更多传统汽车品牌将跟随电动车同业步伐，投资更多以维持市场份额及竞争力。除研发外，目标建立高端品牌的公司在销售及营销开支上亦会较高。