纷纷涨停背后 竟有暗雷丛生？！
纷纷涨停背后 竟有暗雷丛生？！
半导体国产化，是科技界、资本界近年来最为汹涌的主题。
体现在当下的股市上，则是相关板块的陆续起飞。
周四，光刻胶整个板块涨幅一度超过6%，截至收盘，上涨了5.61%，占领了领涨板块的首席。
成分股全部实现上涨，更是有奥普光电、晶方科技等7只成分股收获涨停。
光刻胶现状：暗雷丛生？！
那么，让资本市场“大动手指”的光刻胶，到底是什么？
光刻胶是指通过紫外光、准分子激光、电子束、离子束、x射线等光源的照射或辐射，其溶解度发生变化的耐蚀刻材料。
在半导体行业中，光刻是集成电路制造难度最高的一环，光刻胶则是光刻过程中最重要的原材料之一。
光刻胶以及光刻胶配套材料也是半导体制造材料所需各类功能性化学品中占比最大，技术壁垒最高的产品。
其性能直接影响到集成电路芯片上的集成度、运行速度及功耗等性能。
光刻胶的质量和性能也是影响集成电路性能、成品率及可靠性的关键因素。
光刻工艺的成本约为整个芯片制造工艺的35%，并且耗费时间约占整个芯片工艺的40%-50%。光刻胶材料约占IC制造材料总成本的4%。
看起来十分专业，简单来说，在集成电路制造领域，如果说光刻机是推动制程技术进步的“引擎”，光刻胶就是这部“引擎”的“燃料”。
只是，从目前的情况来看，不仅是半导体被国外垄断制裁，光刻胶的现状也不容乐观。
目前，光刻胶市场主要由日韩美公司垄断，日本合成橡胶、东京日化(TOK)、罗门哈斯、信越化学、富士电子材料等五大光刻胶厂商占据全球约87%的市场份额。
作为“战略物资”，光刻胶也属于制裁手段之一。
2019年7月初，日韩突然陷入制裁争端，日本宣布限制对韩出口三种关键的半导体材料，这其中就包括半导体制造中的核心材料光刻胶。
韩国企业严重依赖日本供应，禁售直接带来了毁灭性的打击。
虽然后来日本经济产业省已经部分解除了对韩国出口光刻胶的限制。今后，日本企业可以向LG、三星、SK海力士等韩国企业提供最多三年的光刻胶出口合同，而不必每一笔出口都要获得许可。
但是毫无疑问，这场纠纷给了我们以警醒：不要再被“卡住脖子了”。
最何况，半导体对光刻胶的要求还比较刁钻，只能用中高端的。
目前市场主流的四种中高端光刻胶为g线/i线、KrF、ArF，我国已经实现了其中g线/i线的量产，并在逐步提升供应量。
而更为高端的KrF、ArF光刻胶，我国则几乎全部依赖进口，国产化率存在极大的提升空间；国际上最先进的EUV光刻胶，国内也尚处初级研发阶段。
高端稀缺 需求迫切！
高端稀缺的同时，是晶圆厂对国产光刻胶的迫切需求。
随着晶圆厂的密集建设，国内半导体材料市场规模巨大，数据显示，2019年全球半导体材料市场规模超500亿美元，中国大陆市场规模达到88.6亿美元，是全球唯一实现正增长的市场。
未来三年（2020年-2022年），则是中国大陆晶圆厂投产高峰期，以长江存储、长鑫存储等新星晶圆厂和以中芯国际、华虹为代表的老牌晶圆厂正处于产能扩张期，将迎来密集投产。
根据光刻胶的特性来推断，新建晶圆厂将是光刻胶国产代替的主要发展企业。国内新建晶圆厂的密集投产为光刻胶打开了最佳代替窗口。
但是，国内光刻胶多集中于中低端应用，芯片集成度要继续提高，就要求光刻胶材料和光刻技术持续革新。
根据摩尔定律，由于光源波长与加工线宽呈线性关系，这意味着光源采用更短的波长（例如低于248nm的深紫外光），将得到更小的图案、在单位面积上实现更高的电子元件集成度，这使得芯片性能可以呈指数增长，而成本却同步大幅下降。
20世纪80年代初，IBM公司的化学放大光刻胶技术使得曝光光源波长缩短至193nm，为全球半导体制造业的指数增长注入了重要动力。
近30年来，化学放大光刻胶一直支撑着整个数字时代。
随着光刻的曝光光源向深紫外光发展、加工线宽有望逼近10nm，但同时光源的发生系统和聚焦系统也面临更大的挑战，制造相同照度的曝光光源所需的能耗和加工成本也呈指数增长。
随着制程从28nm进步到7nm，芯片的集成度大幅提升，逻辑闸密度也不断提升。这就要求FinFET制备过程中使用的光刻胶的性能能够同步提升。
半导体产业要继续摩尔定律，就需要材料革新和光刻技术的颠覆性转变。
除此之外，在下游半导体、LCD、PCB等行业需求持续扩大的拉动下，全球光刻胶市场将持续扩大。
据IHS，2018年全球光刻胶市场规模为85亿美元，2014-2018年复合增速约5%，未来光刻胶复合增速有望维持5%。伴随着全球半导体、液晶面板以及消费电子等产业向国内转移，国内对光刻胶需求量迅速增量。
根据国内晶圆厂的建设速度和规划，预计2022年国内半导体光刻胶市场将会是2019年的两倍，约55亿元。届时，世界面板产能持续向中国转移，国内面板光刻胶市场需求预计约为105亿元。二者合计将带来约160亿元的市场空间。
值得庆幸的是，尽管我国光刻胶领域与国外巨头仍存在不小的差距，但龙头公司仍旧在积极投入研发。
这当然也是近段时间光刻胶板块能上涨的重要原因之一。
从上面的逻辑看下来，相信大家都能得出结论：目前，国内光刻胶行业蓄势待发，但并非“一荣俱荣、一损俱损”。
低端光刻胶的可替代性高、稀缺性低，不是未来关注的方向，要想找寻相关投资标的，就要睁亮眼睛，找找看哪些才是真正的“高端货
标签
热门推荐
