央行上缴万亿利润、GDP增速超预期

A股下挫之下实际潜藏勃勃生机，多个利好消息陆续传出。

“央行上缴万亿利润”，人民银行于3月8日晚间公告称，今年人民银行依法向中央财政上缴结存利润，总额超过1万亿元，主要用于留抵退税和增加对地方转移支付，支持助企纾困、稳就业保民生。

更为重要的是，中国经济基本面恢复已经出现许多可喜变化。比如，GDP增速超预期，2021年第4季度GDP增速实现4.0%,明显高于市场普遍预期的3.7%。

同时，两会政府工作报告GDP增速目标设定为5.5%左右，力争高基数上实现中高速增长，这是此前市场一致预期5.0—5.5%区间的上限。

而且，今年财政支撑力度将明显较去年提升。计划全年公共财政支出比去年扩大2万亿元以上，同比增长8.4%。

中信证券首席经济学家诸建芳表示，相比于全球经济的不确定格局而言，中国经济基本面稳健复苏、景气度提升，将为资本市场健康发展提供更有力的支撑。当前资本市场出现一定的波动，主要是受俄乌冲突、大宗商品价格涨价等外部因素扰动，因此，对资本市场走势不用过度悲观。

央行上缴万亿利润用于支持助企纾困、稳就业保民生

3月8日，人民银行晚间公告称，按照中央经济工作会议精神和政府工作报告的部署，为增强可用财力，今年人民银行依法向中央财政上缴结存利润，总额超过1万亿元，主要用于留抵退税和增加对地方转移支付，支持助企纾困、稳就业保民生。

据悉，人民银行结存利润主要来自过去几年的外汇储备经营收益，不会增加税收或经济主体负担，也不是财政赤字。人民银行依法向中央财政上缴结存利润，不会造成财政向央行透支。结存利润按月均衡上缴，人民银行资产负债表规模保持稳定，体现了货币政策与财政政策的协调联动，共同发力稳定宏观经济大盘。

诸建芳认为，央行上缴的利润更相当于财政支出，不同于给银行，能创造货币。

经济基本面将为资本市场健康发展提供更有力支撑

良好的经济基本面对资本市场的支撑作用，受到了专家的肯定。

诸建芳预计，中国经济基本面恢复已经出现许多可喜变化，“两会”政府工作报告提出的稳增长目标明确坚定，稳增长政策多措并举、强而有力，预计经济基本面将持续改善。

“经济基本面对资本市场是有支撑的，当前资本市场出现一定的波动，主要是受俄乌冲突、大宗商品价格涨价等外部因素扰动，因此，对资本市场走势不用过度悲观。”诸建芳称。

诸建芳指出，中国经济基本面和宏观政策很多方面更值得重点关注，比如一系列经济金融数据超预期。

“GDP增速超预期，2021年第4季度GDP增速实现4.0%,明显高于市场普遍预期的3.7%；1月信贷和社融数据均创下历史单月新高，1月人民币贷款增加3.98万亿元，高于Wind一致预期的3.77万亿元，新增社融6.17万亿元，高于一致预期的5.45万亿元。”诸建芳举例称

诸建芳认为，企业中长贷由同比少增转为同比多增600亿；PMI数据超预期，2月制造业PMI为50.2%，较前值回升0.1个百分点，特别是非制造业PMI为51.6%，较上个月回升0.5个百分点；出口超预期，1-2月出口增速在较高基数上仍然实现了16.3%的高增速。

“再比如，两会政府工作报告GDP增速目标设定为5.5%左右，力争高基数上实现中高速增长，这是此前市场一致预期5.0—5.5%区间的上限。疫后中国一直保持全球经济领先恢复地位，今年实现5.5%增速有助于提升国际社会影响力，稳定国内发展预期。”诸建芳指出。

诸建芳表示，今年财政支撑力度将明显较去年提升。计划全年公共财政支出比去年扩大2万亿元以上，同比增长8.4%。增加对地方转移支付约1.5万亿元，增速达18%。加大减税让利力度，预计全年退税减税2.5万亿元，总规模为历史最高。报告强调适度超前开展基础设施投资，继续支持新能源汽车消费，鼓励地方开展绿色智能家电下乡和以旧换新。扩大出口信用保险对中小微外贸企业覆盖面，加强出口信贷支持。

诸建芳认为，相比于全球经济的不确定格局而言，中国经济基本面稳健复苏、景气度提升，将为资本市场健康发展提供更有力的支撑。