国内丝绸龙头即将登陆创业板
国内丝绸龙头即将登陆创业板
9月1日，杭州万事利丝绸文化股份有限公司（以下简称“万事利”）披露招股书，拟登陆深交所创业板，并于9月9日开启申购。
本次公开发行股数不超过3363.43万股，占发行后总股本比例为25%，拟募集资金3.20亿元，将用于展示营销中心建设项目、年产280万米数码印花生产线技术改造项目、数字化智能运营体系建设项目以及补充流动资金。本次发行全部为新股发行，公司股东不公开发售股份，发行后总股本约为1.35亿股。
万事利将中国传统丝绸文化与创意设计、数码印花生产工艺相结合，专业从事丝绸相关产品的研发设计、生产与销售。1999年，“万事利”商标被认定为中国驰名商标；2015年，万事利被中国纺织品商业协会评为“十大丝绸品牌”之一；2017年，“万事利”品牌入选国家商务部外贸发展局“中国之造”国家品牌计划。
深耕丝绸工艺40余载，曾服务于北京奥运会
杭州万事利丝绸文化股份有限公司是万事利集团子公司，于2007年9月出资设立，并于2017年4月完成股份制改革。目前，公司实际控制人为屠红燕、屠红霞、李建华、王云飞、沈柏军五人，通过万事利集团控制公司54.58%的股份。
万事利自设立以来，便继承了原万事利集团丝绸相关业务。万事利集团前身为杭州笕桥绸厂，创办于1975年，迄今已有46年历史，主要从事丝绸相关产品的生产与销售。
成立之初，万事利集团丝绸业务专注于丝绸传统印染和服装织造业务；2007-2010年，万事利公司设立后，逐步由传统印染加工转向以高新技术为支撑的数码印花加工；2010年之后，公司产品向文化创意转型，开始在全国拓展丝绸文化创意品销售渠道，逐步打开全国丝绸文化创意市场。通过加大对文化创意设计的投入，万事利公司产品品类不断扩张，数码印花生产工艺亦趋向成熟。
目前，按照客户群体和是否具备终端消费品牌，万事利的主营业务分为丝绸文化创意品（自有终端品牌）和丝绸纺织制品（非自有终端品牌）两类。
丝绸文化创意品将文化创意以丝绸相关产品的形式进行体现，主要以“万事利”核心品牌面向终端消费者，主要包括丝巾、组合套装、家纺、品牌服装、围巾、丝绸工艺品。凭借文化创意优势，万事利的文化创意品已经享有较高的品牌美誉度和市场认可度，曾经服务于北京奥运会、上海世博会、广州亚运会、G20杭州峰会、北京“一带一路”国际合作高峰论坛、厦门金砖国家领导人会晤等一系列国际盛会。
丝绸纺织制品以技术加工为核心，主要面向知名女装客户提供丝绸面料、贴牌服装产品以及数码印花加工服务。凭借数码印花生产工艺及质量控制等优势，与众多优质客户建立了合作关系，如鄂尔多斯、歌力思、朗姿股份、爱慕股份、安正时尚等。
万事利以“创新、创意”理念驱动，生产环节则聚焦于符合行业发展趋势和政策导向的数码印花工艺领域。该公司是全国丝绸标准化技术委员会及全国服装标准化技术委员会委员单位。截至2020年末，万事利主要参与制定的主要国家、行业、团体标准合计29项，均为丝绸相关领域。
利润稳步提升，将加大研发强化核心工艺
迄今已有46年历史的万事利，目前盈利水平仍在稳步上升。
据招股书显示，2018年至2020年，万事利营业收入分别为7.53亿元、7.29亿元、7.36亿元；同一时期，公司归母净利润分别为5011.9万元、5966.03万元、6340.28万元，呈现出逐年上升的态势，即便在2020年疫情之下，也未能阻断其利润的增长。
业绩增长的背后，一方面，是强劲的主营业务支撑。据招股书披露，2018年至2020年，公司主营业务的毛利率分别为36.50%、37.00%和39.12%，呈连续增长的态势。公司营业毛利主要由主营业务毛利构成，报告期内各期占比均在98%以上。其中丝绸文化创意品是公司毛利的主要来源。该项产品蕴含较高的设计价值和文化内涵，附加值较高，整体毛利率水平达50%以上。
另一方面，作为一家凭借生产技术创新提升产品品质，进而取得市场竞争优势的企业，万事利对于研发的持续投入也在不断为业绩增长蓄力。招股书显示，2018年至2020年，公司研发投入占营业收入的比例分别为4.35%、4.47%、4.96%，呈逐年上升的趋势。
截至2020年末，万事利所持有的专利数量达112项，其中发明专利27项。万事利在招股书中表示：“公司通过长期、持续的研发投入和生产经验积累，形成了数码印花色彩管理技术和双面数码印花工艺两项核心技术，处于市场相对领先地位。未来，公司将加大对环保印花新技术的研发力度，持续提升数码印花产品附加值。”
值得一提的是，在研发投入占比持续上升的同时，万事利的期间费用占比仍然呈下降的趋势。招股书显示，2018年至2020年，公司期间费用占营业收入的比例分别为27.57%、26.78%和25.41%。由此可见，公司费用率不断优化，经营效率持续提升。
行业东风+技术优势，万事利成长可期
近年来，随着国内消费水平的提高，国内市场对丝绸产品的需求逐步释放，丝绸产品国内销售形势良好。
从消费需求上看，居民消费需求持续推进，加上个性化消费、绿色消费、文化消费等理念的引领，内需成为丝绸产品消费主力军，丝绸商品整体呈增长趋势。根据商务部发布的《中国茧丝绸行业发展报告》，2018年度全国50家丝绸样本企业内销额为41.01亿元，同比增长1.7%。
从行业趋势上看，丝绸行业创意设计能力不断增强，传统文化成为行业消费趋势。国家统计局数据显示，2012-2019年，我国文化及相关产业增加值快速增长，年均复合增长率约13.69%。同时，据全国工商联礼品商会统计数据显示，2013-2018年，我国礼品行业市场规模持续扩张，年均复合增长率约8.06%。而万事利丝绸文化创意品(自有终端品牌)具有文化、礼品等多重属性，具有较好的发展前景。
从技术发展趋势来看，数码印花市场快速增长，取代传统印花方式的趋势日趋凸显。中国印染行业协会调研数据显示，2011-2018年，中国数码喷墨印花行业呈现快速发展的态势，产量由1.4亿米增长到15亿米，年均增速达48%。自2007年以来，万事利便在数码印花领域持续投入，形成了数码印花色彩管理技术和双面数码印花工艺两项核心技术，处于业内相对领先地位。由此可见，万事利核心竞争力突出，在国内丝绸商品市场规模逐步增长之下，具备较好的成长性。
9月1日，杭州万事利丝绸文化股份有限公司（以下简称“万事利”）披露招股书，拟登陆深交所创业板，并于9月9日开启申购。
本次公开发行股数不超过3363.43万股，占发行后总股本比例为25%，拟募集资金3.20亿元，将用于展示营销中心建设项目、年产280万米数码印花生产线技术改造项目、数字化智能运营体系建设项目以及补充流动资金。本次发行全部为新股发行，公司股东不公开发售股份，发行后总股本约为1.35亿股。
万事利将中国传统丝绸文化与创意设计、数码印花生产工艺相结合，专业从事丝绸相关产品的研发设计、生产与销售。1999年，“万事利”商标被认定为中国驰名商标；2015年，万事利被中国纺织品商业协会评为“十大丝绸品牌”之一；2017年，“万事利”品牌入选国家商务部外贸发展局“中国之造”国家品牌计划。
深耕丝绸工艺40余载，曾服务于北京奥运会
杭州万事利丝绸文化股份有限公司是万事利集团子公司，于2007年9月出资设立，并于2017年4月完成股份制改革。目前，公司实际控制人为屠红燕、屠红霞、李建华、王云飞、沈柏军五人，通过万事利集团控制公司54.58%的股份。
万事利自设立以来，便继承了原万事利集团丝绸相关业务。万事利集团前身为杭州笕桥绸厂，创办于1975年，迄今已有46年历史，主要从事丝绸相关产品的生产与销售。
成立之初，万事利集团丝绸业务专注于丝绸传统印染和服装织造业务；2007-2010年，万事利公司设立后，逐步由传统印染加工转向以高新技术为支撑的数码印花加工；2010年之后，公司产品向文化创意转型，开始在全国拓展丝绸文化创意品销售渠道，逐步打开全国丝绸文化创意市场。通过加大对文化创意设计的投入，万事利公司产品品类不断扩张，数码印花生产工艺亦趋向成熟。
目前，按照客户群体和是否具备终端消费品牌，万事利的主营业务分为丝绸文化创意品（自有终端品牌）和丝绸纺织制品（非自有终端品牌）两类。
丝绸文化创意品将文化创意以丝绸相关产品的形式进行体现，主要以“万事利”核心品牌面向终端消费者，主要包括丝巾、组合套装、家纺、品牌服装、围巾、丝绸工艺品。凭借文化创意优势，万事利的文化创意品已经享有较高的品牌美誉度和市场认可度，曾经服务于北京奥运会、上海世博会、广州亚运会、G20杭州峰会、北京“一带一路”国际合作高峰论坛、厦门金砖国家领导人会晤等一系列国际盛会。
丝绸纺织制品以技术加工为核心，主要面向知名女装客户提供丝绸面料、贴牌服装产品以及数码印花加工服务。凭借数码印花生产工艺及质量控制等优势，与众多优质客户建立了合作关系，如鄂尔多斯、歌力思、朗姿股份、爱慕股份、安正时尚等。
万事利以“创新、创意”理念驱动，生产环节则聚焦于符合行业发展趋势和政策导向的数码印花工艺领域。该公司是全国丝绸标准化技术委员会及全国服装标准化技术委员会委员单位。截至2020年末，万事利主要参与制定的主要国家、行业、团体标准合计29项，均为丝绸相关领域。
利润稳步提升，将加大研发强化核心工艺
迄今已有46年历史的万事利，目前盈利水平仍在稳步上升。
据招股书显示，2018年至2020年，万事利营业收入分别为7.53亿元、7.29亿元、7.36亿元；同一时期，公司归母净利润分别为5011.9万元、5966.03万元、6340.28万元，呈现出逐年上升的态势，即便在2020年疫情之下，也未能阻断其利润的增长。
业绩增长的背后，一方面，是强劲的主营业务支撑。据招股书披露，2018年至2020年，公司主营业务的毛利率分别为36.50%、37.00%和39.12%，呈连续增长的态势。公司营业毛利主要由主营业务毛利构成，报告期内各期占比均在98%以上。其中丝绸文化创意品是公司毛利的主要来源。该项产品蕴含较高的设计价值和文化内涵，附加值较高，整体毛利率水平达50%以上。
另一方面，作为一家凭借生产技术创新提升产品品质，进而取得市场竞争优势的企业，万事利对于研发的持续投入也在不断为业绩增长蓄力。招股书显示，2018年至2020年，公司研发投入占营业收入的比例分别为4.35%、4.47%、4.96%，呈逐年上升的趋势。
截至2020年末，万事利所持有的专利数量达112项，其中发明专利27项。万事利在招股书中表示：“公司通过长期、持续的研发投入和生产经验积累，形成了数码印花色彩管理技术和双面数码印花工艺两项核心技术，处于市场相对领先地位。未来，公司将加大对环保印花新技术的研发力度，持续提升数码印花产品附加值。”
值得一提的是，在研发投入占比持续上升的同时，万事利的期间费用占比仍然呈下降的趋势。招股书显示，2018年至2020年，公司期间费用占营业收入的比例分别为27.57%、26.78%和25.41%。由此可见，公司费用率不断优化，经营效率持续提升。
行业东风+技术优势，万事利成长可期
近年来，随着国内消费水平的提高，国内市场对丝绸产品的需求逐步释放，丝绸产品国内销售形势良好。
从消费需求上看，居民消费需求持续推进，加上个性化消费、绿色消费、文化消费等理念的引领，内需成为丝绸产品消费主力军，丝绸商品整体呈增长趋势。根据商务部发布的《中国茧丝绸行业发展报告》，2018年度全国50家丝绸样本企业内销额为41.01亿元，同比增长1.7%。
从行业趋势上看，丝绸行业创意设计能力不断增强，传统文化成为行业消费趋势。国家统计局数据显示，2012-2019年，我国文化及相关产业增加值快速增长，年均复合增长率约13.69%。同时，据全国工商联礼品商会统计数据显示，2013-2018年，我国礼品行业市场规模持续扩张，年均复合增长率约8.06%。而万事利丝绸文化创意品(自有终端品牌)具有文化、礼品等多重属性，具有较好的发展前景。
从技术发展趋势来看，数码印花市场快速增长，取代传统印花方式的趋势日趋凸显。中国印染行业协会调研数据显示，2011-2018年，中国数码喷墨印花行业呈现快速发展的态势，产量由1.4亿米增长到15亿米，年均增速达48%。自2007年以来，万事利便在数码印花领域持续投入，形成了数码印花色彩管理技术和双面数码印花工艺两项核心技术，处于业内相对领先地位。由此可见，万事利核心竞争力突出，在国内丝绸商品市场规模逐步增长之下，具备较好的成长性。
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