4月再生铝行业开工率微降至为47.08%，环比减少0.22个百分点，同比减少11.22个百分点。开工增长乏力主要来自于疫情影响，国内外需求均较为清淡，再生铝企业在交付完此前积压订单后新增订单较少，加之进口铝合金进口量同比增加近8倍，对于国内再生铝企业开工恢复压制显著。对于5月，再生铝企业依旧保持悲观态度，主因还是在于需求端受疫情影响恢复缓慢，特别是国外需求5月几近于零，但值得注意的是，因2019年再生铝行业同样面临国五换国六影响，再生铝行业开工率显著下滑，预计5月国内再生铝行业开工虽将小幅下降，但同比降幅或将收窄。

 

 

 

 

　　5-6月需要关注进口铝合金锭对于国内再生铝行业的冲击，因国外汽车产业复苏缓慢，需求近无，进口窗口近期将持续打开。且因前期国内废铝流动性较差，4月底国内签订进口订单较多，预计该部分铝合金锭将在5月底至6月陆续到货。或将对于国内再生铝行业形成较大冲击。

 

　　价格上，4-5月铝价低位反弹，重心不断提高，至5月初铝价已涨至12500~13000元/吨，然而国内ADC12需求面临国内外需求双淡的局面，致使其价格处于易跌难涨的状态，随着铝价反弹，ADC12与A00铝价价差不断缩小至800元/吨以内，使得再生铝企业使用A00铝的空间关闭，且当铝价自12500元/吨继续上涨时，在进口铝合金锭以及国内出口ADC12转内销的双重低价压制下，再生铝企业利润几乎被完全蚕食，处于被动跟随A00铝价格变动，ADC12价格小幅上涨状态。且因成本端与需求端双重打压，实际价格成交区间遭到压缩，成交区间更为集中。截止5月10日，大型再生铝企业ADC12报价微涨至13200~13300元/吨，出口转内销货源依旧可以保持现金12700元/吨附近，中小再生铝企业ADC12报价微涨至12900~13000元/吨。而进口货源方面，新到港源方面大大减少，同时因国内成本压力下ADC12价格较难为下游接受，下游对于进口ADC12需求增加，进口ADC12现货小涨至12600~12700元/吨，与国内中小厂价差缩小。预计后续随着废铝流动性增加，价格大概率随着A00铝回落而同步回落，加之进口铝合金锭在5月底开始大量进入国内，国内ADC12铝合金锭价格依旧承压，价格有继续下跌的风险。